Пока ему удалось лишь создать риски дисбаланса на рынках
Правительство продолжает демонстрировать борьбу с ускорившейся инфляцией — премьер Михаил Мишустин подписал распоряжение, которое вводит тотальный мониторинг цен на товары и услуги. Рынки поделены между отраслевыми министерствами: Минтранс будет следить за ценами на перевозки, Минздрав — на медицинские услуги и лекарства, Минпромторг — на непродовольственные товары, Минпросвещения — на услуги образования и т.д. Если цены будут расти, чиновники должны будут предлагать варианты борьбы с инфляцией.
Инфляция начала резко ускоряться в ноябре — в годовом выражении выросла сразу с 4% до 4,4%, в основном из-за роста цен на продовольствие. Правительство в ответ создало рабочую группу для отслеживания цен на социально значимые товары, были заморожены цены на подсолнечное масло и сахар, введена пошлина на экспорт зерна, производители договорились сдержать рост цен на яйца и мясо птицы. Но уже к концу февраля инфляция разогналась до 5,7% — такой высокой последний раз она была в ноябре 2016 г. Не прогнозировали такого роста цен ни экономисты, ни чиновники, ни ЦБ. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина ждала, что, достигнув в марте пика в 5,5%, инфляция начнет опускаться. Это сюрприз — не сам рост цен, но то, как сильно они разогнались, пишет в обзоре главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.
Почему ускоряется инфляция?
- Продолжает дорожать продовольствие, в феврале темпы роста цен на него превысили 1,2% по сравнению с январем. А рост цен на овощи и фрукты за месяц ускорился сразу до 5,6%. Продовольствие дорожает во всем мире. Индекс цен, рассчитываемый Продовольственной и сельскохозяйственной организацией ООН, в феврале вырос на 2,4% в долларовом выражении, обновив максимум июля 2014 г.
- Возникли дисбалансы на рынках разных товаров, снижается предложение отдельных продуктов, отмечал ЦБ в докладе о денежно-кредитной политике. Для балансировки рынка производители сокращали посевы сахарной свеклы и сбор семян подсолнечника, чтобы восстановить рентабельность, писал ЦБ. Но на фоне снижения урожая, роста мировых цен и экспорта предложение товаров снизилось слишком сильно.
- С начала года сокращалось производство курятины из-за птичьего гриппа в России и Европе, что привело еще и к сокращению импорта инкубационных яиц.
- Цены растут не только на продукты, но и на другие товары и услуги. Например, в условиях повышения акцизов на табак подорожали сигареты (на 1,7%), продолжил дорожать бензин (на 0,9%), ускорился рост цен на зарубежный туризм (в Турцию и ОАЭ), отмечало Минэкономразвития.
- Рост спроса в условиях смягчения ограничений против пандемии позволил производителям активнее переносить издержки в цены, отмечает ЦБ. Так произошло, например, на автомобильном и строительном рынках.
- Продолжает ускоряться и базовая инфляция (не учитывает товары, цены на которые волатильны), причем сильнее прогнозов — с 4,6% в январе до 5% в феврале 2021 г.;
Теперь потребительская инфляция сопровождается и инфляцией производителей, отмечает Долгин, это усложняет борьбу с инфляцией без ущерба для рентабельности компаний, которая и так находится под давлением. Пока рост инфляции не противоречит прогнозу ЦБ на год в 3,7–4,2%, но краткосрочные риски его превышения сохраняются, замечает директор по инвестициям «Локо-инвеста» Дмитрий Полевой.
Оперативный мониторинг цен может помочь, считает главный экономист «ВТБ капитала» по России и СНГ Александр Исаков. Он может не только привлечь внимание к немонетарным факторам инфляции, но и стимулировать снижение их влияния — устранение инфраструктурных организаций, избыточного регулирования, изменение структуры рынков и др., перечисляет он.
Контроль за ценами на социально значимые товары необходим как одна из мер борьбы с бедностью, согласна главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Но расширенный мониторинг — это чересчур, сильный рост цен указывает на рыночные сбои — в том числе на то, что спрос и предложение восстанавливаются слишком неравномерно, рассуждает она. Мониторинг необходим, чтобы обнаружить такие проблемы, но, если это повлечет регулирование цен, заплатят в итоге покупатели. Именно рост цен помогает исправить дисбалансы — их повышение стимулирует наращивать производство или наоборот, напоминает ЦБ. Регулирование цен помогло сдержать резкий их рост на внутреннем рынке, но нерыночные методы искажают сигналы о состоянии спроса и предложения, возникает риск локальных дефицитов, использования серых схем, сокращаются возможности денежно-кредитной политики, предупреждает регулятор.
Инфляция и без правительства будет замедляться. Согласно опросу «инФОМ», население оценивает инфляцию в ближайшие 12 месяцев в 9,9%, что существенно ниже наблюдаемого им роста цен (12,3%). Такое соотношение оценок нынешней и будущей инфляции указывает на ожидаемое респондентами замедление роста цен в ближайшие месяцы, указывает ЦБ.
Инфляция замедлится до 5% в октябре и опустится ниже 4% в IV квартале 2021 г. и I квартале 2022 г., пишет Долгин. Годовая инфляция начнет замедляться уже в марте, ждет Орлова, а к лету ситуация должна стабилизироваться. Если же стабилизации не случится, это, по ее мнению, может стать признаком глобальной ускоряющейся инфляции, которую Россия будет импортировать, или серьезных дисбалансов на рынках, в том числе сельскохозяйственном. Есть и политические риски. Парламентские выборы в сентябре могут привести к смягчению бюджетной политики и превышению прогнозируемой инфляции, указывает Долгин.
Елизавета Базанова
